Sacks je rekao da je njegovo vrijeme kao posebnog vladinog zaposlenika završilo nakon što je dosegnulo ograničenje od 130 dana, no da i dalje ostaje uključen u administraciju kao supredsjedatelj Predsjedničkog vijeća savjetnika za znanost i tehnologiju, gdje će savjetovati o širem skupu tehnoloških pitanja.
Tijekom svog mandata u Bijeloj kući Sacks je odigrao središnju ulogu u oblikovanju kripto agende, ali je ostavio nekoliko važnih zakonodavnih napora nedovršenima. Prvenstveno je tu riječ o Zakonu o strukturi kripto tržišta – Clarityju.
A Clarity se suočava s novim neuspjehom jer se jedan od ključnih dionika kripto industrije, najveća američka burza, Coinbase, ponovno usprotivila najnovijoj verziji kompromisa o prinosu stablecoina.
Kompromis banaka i dijela kripto industrije postavlja široku zabranu nagrada za stablecoine, ograničavajući isplatu prinosa na nagrade temeljene na aktivnostima koje nisu ekvivalentne kamatama na bankovne depozite. A upravo su prinosi na stablecoine glavni kamen spoticanja u donošenju Clarityja.
Najnoviji kompromis zabranio bi prinos koji se nudi izravno ili neizravno na pasivnim stanjima stablecoina. Međutim, i dalje bi mogao dopustiti nagrade temeljene na aktivnostima vezane uz promocije ili korisničke programe. Kako je to sročeno: „Predlaže se zabrana svega što je ekonomski ekvivalent kamatama na stanja stablecoina.“
Prijedlog bi također naložio SEC-u, CFTC-u i Ministarstvu financija da u roku od godine definiraju dopuštene nagrade i pravila protiv utaje. Problematičan je i vremenski horizont jer dobar dio aktera smatra da bi neuspjeh izglasavanja u Senatu u razdoblju od 13 do 20. 4. rezultirao odgodom donošenja tog ključnog zakona o digitalnoj imovini do 2027.
Inače, Clarity između ostaloga definira tri kategorije kripto imovine: digitalnu robu, imovinu investicijskih ugovora i dopuštene platne stablecoine. Prema prijedlogu, digitalna roba spadala bi pod CFTC. Imovina investicijskih ugovora bila bi stavljena pod nadzor SEC-a tijekom prikupljanja sredstava, a zatim bi prešla u status robe nakon što blockchain dostigne standarde zrelosti. Konkretno, uvodi se ideja zrelog blockchaina, što znači da projekt može prijeći s tretmana vrijednosnih papira na tretman robe nakon što ispuni standarde decentralizacije.
Stablecoini bi pak ostali zasebna kategorija uglavnom definirana već postojećim zakonom Genius donesenom u srpnju, koji izdavateljima stablecoina zabranjuje izravno isplatu kamata imateljima. Međutim, ne zabranjuje platformama trećih strana, poput burzi, da nude nagrade, što banke sada zahtijevaju da se derogira Clarityjem.
Regulatorni ishod za prinose stablecoina ima veliku težinu za Coinbase i druge kripto tvrtke. Coinbase je u 2025. izvijestio o prihodu od stablecoina od 1,35 milijardi dolara. A uskoro bi trebala biti riješena jedna od najvećih enigmi u svijetu stablecoina – ima li Tether doista novaca i pokrića koliko tvrdi da ima.
Naime, najveći svjetski izdavatelj stablecoina angažirao je računovodstvenu tvrtku KPMG za potpunu reviziju 184 milijarde dolara teških rezervi svog stablecoina USDT prije širenja u SAD-u. Tether će tako prvi put svoje knjige otvoriti jednoj od četiri velike računovodstvene tvrtke za provođenjem potpune revizije financijskih izvještaja, što bi riješilo najdugovječnije pitanje transparentnosti u industriji stablecoina.
Četiri velike računovodstvene tvrtke – Deloitte, PriceWaterhouseCoopers, Ernst & Young i KPMG – najveći su svjetski revizori i općenito se smatraju pružateljima određenog standarda strogosti i transparentnosti kada ih angažiraju velike korporacije.
Tether tvrdi da mu se više od 80 posto rezervi drži u američkim trezorskim zapisima, što bi trebalo znatno pojednostaviti proces revizije. Ostaje otvorenim pitanje hoće li tvrtka iz Velike četvorke doista dati čisto mišljenje o najvećem svjetskom stablecoinu jer Tetherov je dosadašnji poslovni put bio prepun kontroverzi.
