Ne treba zaboraviti da ovotjedno očitavanje BDP-a uključuje podatke do 31. 3., dakle ne uzima u obzir efekte najave carina na takozvani Dan oslobođenja dva dana poslije koja je izazvala povijesne gubitke na burzama. Doduše, treba reći kako je današnje izvješće o tržištu rada u SAD-u pokazalo otpornost, s novih 177 tisuća zaposlenih izvan poljoprivrednog sektora, što je znatno više od 138 tisuća, koliko su očekivali ekonomisti.
Stopa nezaposlenosti nije se pak mijenjala, ostavši na stabilnih 4,2 posto. To povećava vjerojatnost toga da Federalne rezerve neće ići u rezanje kamata, barem ne na sastanku Fedovog Odbora za otvoreno tržište koji je na rasporedu u srijedu. To potvrđuje i FedWatch alat CME grupe, svojevrsna anketa koja daje 92 posto šansi tomu da će stope ostati na trenutačnim vrijednostima.
Ali Jerome Powell i ekipa pozorno će pratiti daljnja makroekonomska očitanja, dok tržišni akteri s blagom većinom vjeruju da bi do novog snižavanja moglo doći u šestom mjesecu. To bi spustilo troškove zaduživanja i omogućilo pritjecanje dodatnog kapitala u gospodarstvo i u kripto jer rezanje kamata smanjuje prinose na tradicionalnu imovinu poput obveznica, gurajući investitore prema rizičnijoj imovini.
Uostalom, očekivanja o snižavanjima stopa povijesno su bila bikovski katalizator za kripto. Primjerice, bitcoin je porastao za više od 20 posto prije posljednjeg rezanja kamata, 18. 12. prošle godine. Da se malo poigramo brojkama, identičan skok sa sadašnje cijene doveo bi BTC na oko 116 tisuća dolara.
Istovremeno, očekuje se da bi Fed mogao započeti s kvantitativnim popuštanjem sličnom onom iz pandemijske ere, pogotovo ako gospodarstvo SAD-a uspori. A tada je, podsjetimo, u otprilike godinu bitcoin skočio ugrubo sa šest na 60 tisuća dolara. Naravno, sličan je skok iluzorno očekivati, ali to služi kao određeni pokazatelj.
A da se s kvantitativnim popuštanjem ili bez njega vraća optimizam na tržište, zorno pokazuju rezultati spot BTC ETF-ova, koji uz jednu iznimku sada bilježe devet dana pozitivnih tokova, signalizirajući obnovljeni institucionalni interes. U četvrtak im je priljev iznosio više od 420 milijuna dolara.
Inače, američki spot BTC ETF-ovi nadmašili su sva očekivanja tijekom prve godine trgovanja, pri čemu je BlackRockov IBIT postao najbrže rastući ETF u povijesti. Tu ne treba zaboraviti ni to da je prva godina obično najsporija za ETF-ove kao novu klasu imovine, što pak implicira rast priljeva u godinama koje dolaze i samim time moguće jačanje, a možda i produženje bull ciklusa bitcoina.
