Kada je u ponedjeljak počeo snažan rast praktički cijelog kripto tržišta, a bitcoin je prvi put nakon šest tjedana probio 90 tisuća dolara, svi ključni američki dionički indeksi bili su u padu minimalno dva posto. Skok digitalne imovine, ali ovoga puta i tradicionalnih tržišta kapitala, nastavio se i nakon izjave Donalda Trumpa prilikom prisege Paula Atkinsa za novog šefa Komisije za vrijednosne papire i burzu, SEC-a, jednog od ključnih američkih regulatora.
Naime, osim što je izbor pro-kripto Atkinsa snažna poruka investitorima, Trump je deeskalirao odnose s Kinom, ali i s predsjednikom Federalnih rezervi, Jeromeom Powellom. Carine Pekingu drastično će se reducirati, no još ne znamo na koliki postotak, a Powellu više ne prijeti otkaz, koji bi, usput rečeno, bio protuustavan jer Trump jednostavno za to nema ovlasti. I tako je Donald sa smiješkom progutao dva šamara koja su se pozitivno odrazila na tržišta, a BTC je odmah skočio na 94 tisuće dolara.
Trump je, nakon sedam bilijuna dolara izbrisanih s vodećeg burzovnog indeksa u SAD-u, S&P-a 500, i istovremenog paradoksalnog rasta prinosa i pada cijene američkih obveznica, morao odustati i implicitno priznati da njegov način rješavanja toliko spominjanog trgovinskog deficita Sjedinjenih Država samo gura svoju državu u sve veći ponor. Reterirao je, izgubio vjerodostojnost pred partnerima i pregovaračku snagu kod, uvjetno rečeno, suparnika, a usput je ovogodišnje izglede za recesiju u Americi podignuo do 70 posto. Ali kripto zato ponovno cvate. Pa ako Trump očito neće donijeti zlatnu eru SAD-u, neka barem gura adopciju digitalne imovine!
Bitcoin je umjesto ulaska u medvjeđe tržište, kako su neki katastrofičari prognozirali nakon pada na 74 tisuće dolara, u nešto više od dva tjedna skočio za 20-ak tisuća i u trenutku pisanja ovog članka mijenja vlasnike po preko 95K. Ovakva izvedba raduje i budi nadu da počinje finalna faza bull runa i da je povratak na šesteroznamenkaste vrijednosti tek pitanje dana. Možda pokazuje i da investitori počinju na kripto gledati kao na zaštitu, kao na asset kojim će balansirati padove na tržištima kapitala, i da bi BTC polako ali sigurno mogao početi opravdavati narativ digitalnog zlata.
Drugim riječima, volatilnost američkih obveznica i dionica tijekom carinskih eskalacija mogla bi ojačati percepciju bitcoina kao sigurnog utočišta i potencijalne rezervne imovine. Naravno, još je rano donositi takve zaključke, no ako neizvjesnosti oko tekućeg američko-kineskog trgovinskog rata potraju, vjerojatno će biti prilika za testiranje te teze.
A da možda doista dolazi do odvajanja digitalne imovine od izvedbe dionica pokazuje i današnje dijametralno suprotno raspoloženje na dva tržišta. Dok se investitori u američka tržišta kapitala nalaze u zoni straha, sentiment na tržištu kriptovaluta čvrsto je u zoni pohlepe. Nije sasvim jasno otkuda taj ovotjedni novoprobuđeni optimizam kod kripto ulagača, no on je, unatoč svim nestabilnostima, vrlo snažan, praktički opipljiv i vidljiv kroz cijeli niz metrika.
Primjerice, prilično siguran indikator promjene trenda, priljevi spot Bitcoin ETF-ova, signalizira pozitivu i početak nove faze bull runa. Naime, vratili su se priljevi u BTC-ove fondove kojima se trguje na burzi, i to ne simbolični. Od ponedjeljka, zaključno s četvrtkom, američki su ETF-ovi s tržišta maknuli gotovo 30 tisuća bitcoina u vrijednosti većoj od 2,5 milijardi dolara. Riječ je o najvećim priljevima od prvog mjeseca ove godine, mjeseca u kojem je BTC postigao svoj trenutačni cjenovni rekord od ugrubo 109 tisuća dolara.
Potom su rezerve vodećeg kripta na burzama pale na najnižu razinu od kraja 2018. kako su kompanije i institucije povećavale svoju akumulaciju. Više od 425.000 bitcoina izašlo je s burzi od 11. mjeseca, što je trend koji se često smatra signalom dugoročnog ulaganja, a ne kratkoročnog trgovanja. A vidljivo je to i iz profila investitora jer čak 350 tisuća bitcoina u svoje su riznice dodale kompanije kojima se trguje na burzi.
Nadalje, za svaki BTC koji su od 11. mjeseca prodali takozvani kratkoročni vlasnici, u pravilu skloni panici kada nastupi slabost tržišta, dugoročni su kupili 1,38 komada i tako kompenzirali rasprodaju, štiteći cijenu od dubljeg zarona. Unatoč ovim ohrabrujućim pokazateljima, treba istaknuti da početak nove faze bull runa još nije potvrđen.
Prema dobrom dijelu analitičara, potvrda bi mogla biti BTC-ovo zadržavanje cijene iznad razine otpora, na 95 tisuća dolara. Ako bitcoin zadrži svoj zamah i uspije postaviti 95K kao podršku, to bi moglo izazvati takozvani short squeeze i likvidacije 700 milijuna dolara teških kratkih terminskih pozicija, a to bi bio velik vjetar u leđa daljnjem rastu cijene.
