Bez priljeva ETF-ova, koji su dosad bili motor rasta tržišta, izgledi za proboj prema novim vrhovima znatno su otežani. Naravno, tu treba reći i to da bi priljeve odnosno odljeve tih fondova kojima se trguje na burzi prije svega trebalo promatrati ne kao uzroke nego posljedice vjetrova koji trenutačno usmjeravaju kripto, ali i širi gospodarski i geopolitički prostor.
Osim ETF investitora, u stanje panike su nakon pada ispod 90K upali i ostali kratkoročni vlasnici bitcoina, dakle oni koji vodeći kripto drže manje od 155 dana. Podaci koje su iznijeli upravo iz CryptoQuanta pokazuju da su u protekla 24 sata takvi vlasnici premjestili gotovo 80.000 BTC-a na burze, uz najveću gubitašku rasprodaju u 2025.
A postoje i oni koji kao krivca za stanje na tržištu vide meme tokene. Primjerice, Geoff Kendrick, voditelj Globalnog istraživanja digitalne imovine Standard Chartereda, multinacionalnog bankarskog diva sa sjedištem u Ujedinjenom Kraljevstvu, smatra da je bitcoin zahvaćen rasprodajom potaknutom Solana meme kovanicama, a sada i širom rizičnom prirodom kripto tržišta.
Slično razmišlja i Matt Hougan iz Bittwisea, upravitelja imovinom koji stoji iza jednog od spot BTC ETF-ova. Kako je napisao na X-u: „Ono što kripto sada probavlja jest kraj meme coin booma. Kombinacija Melania i Libra tokena i Lazarus grupe, koja koristi meme tokene za pranje ukradenog ETH-a, ubit će memeove. Možda ne danas, ali u roku od šest mjeseci.“
Hougan dodaje i to da postoje stvari koje su spremne zamijeniti eksploziju meme coina, poput institucionalnog prihvaćanja bitcoina, stablecoina i ponovnog rođenja DeFi-a. „Ali dok se ne počne osjećati njihova prisutnost, gubitak energije stvarat će otpor na tržištu“, zaključuje Hougan. Pa je li ova rasprodaja možda označila lokalno dno? Možda ćemo doznati u petak, kada bi dodatnu volatilnost ionako nestabilnom tržištu mogao donijeti istek otprilike pet milijardi dolara u opcijskim ugovorima za bitcoin na Deribitu.
A trgovci će posljednjeg radnog dana tjedna još pomnije pratiti objavu Indeksa osobnih izdataka u SAD-u, koji se smatra jednim od preferiranih pokazatelja inflacije Federalnih rezervi. Ako se pokaže da inflacija pada i da rastu šanse za smanjenjem kamatnih stopa od strane Feda, to bi mogao biti srednjoročni bikovski katalizator. Ako se povjerenje tržišta ipak ne popravi, moglo bi doći do dublje korekcije. Sljedeća je značajna zona podrške na koju treba obratiti pažnju oko 80.000 dolara. Međutim, bitcoinova čvrsta monetarna zadanost i fundamenti u konačnici će vjerojatno prevladati. Ipak, ostaje neizvjesno hoće li za oporavak biti potrebni dani ili tjedni, ili možda čak mjeseci.
