Tržište tijekom takvih relativno dužih perioda bočnog trgovanja u pravilu postaje nervozno, pa jača narativ o kraju bull ciklusa. Dakle, je li 109K za bitcoin bio vrhunac? U kriptu je naravno sve moguće, ali takav je scenarij doista malo izgledan. Prije bismo rekli da se radi tek o zatišju prije bure jer političke elite globalno postaju sve jače pro-kripto orijentirane, a administracija Donalda Trumpa, ipak najbitnije države, na vlasti je ni mjesec dana. Nezanemarive su šanse da dio nacija već gomila bitcoin u svrhu stvaranja strateških rezervi, dok će druge tek krenuti tim putem, a izvan kripto igre ne žele ostati ni TradFi institucije, kompanije, korporacije.
U tom kontekstu treba reći kako je u SAD-u trenutačno vrijeme 13f prijava SEC-u, Komisiji za vrijednosne papire i burzu. Radi se o financijskim izvještajima koje svakog kvartala moraju podnijeti najveće kompanije, teške preko 100 milijuna dolara, a koji otkrivaju promjene u bilancama. Bit će vrlo interesantno promatrati što će te prijave otkriti, baš kao što je bilo zanimljivo vidjeti da je poslovično kripto-skeptični bankarski div Goldman Sachs prijavio da je povećao izloženost kriptu i da sada drži preko dvije milijarde dolara vrijedne bitcoine i ethere, naravno, kroz ETF-ove.
Trenutačno se zna da je digitalnoj imovini izloženo 159 subjekata, predvođenih kompanijama kojima se trguje na burzama i koje su akumulirale više od 3,1 milijuna BTC-a u trezorima. A sve više njih razmišlja o izlaganju digitalnoj imovini, prije svega bitcoinu. Tako je ovoga tjedna, prema izvješću CNBC-a, i GameStop najavio da razmatra takav potez, nakon čega mu je dionica skočila 18 posto. I kako onda odoljeti strategiji inkorporiranja vodećeg kripta u bilancu, koju je inaugurirao Michael Saylor sa svojim MicroStrategyjem, kojeg je sada brendirao samo u Strategy, valjda zato što termin micro ne odgovara Saylorovim vizijama.
Što se pak tih toliko spominjanih strateških rezervi BTC-a tiče, američke savezne države idu puno brže k tom cilju od centrale. Michigan je ovoga tjedna postao posljednja u nizu federacija koje su poduzeli konkretne korake, čime se ukupan broj saveznih država koje pokreću zakone vezane uz kripto rezerve u SAD-u popeo na 20. Matthew Sigel, voditelj istraživanja digitalne imovine u VanEcku, procijenio je da bi to, ako se svi ti zakoni izglasaju, moglo usmjeriti približno 23 milijarde dolara na tržište bitcoina, što bi bilo ekvivalent količini od oko 247 tisuća BTC-a. I kako onda uopće govoriti o kraju bull runa!
Istina, trenutačno vlada blago zatišje. Primjetna je svojevrsna iscrpljenost, zamor investitora, ali to je posve normalna faza. Sukladno tomu, Bitcoin ETF-ovi ovog su tjedna od ponedjeljka do četvrtka kontinuirano bilježili odljeve, ukupne težine od oko 650 milijuna dolara. Ali treba imati na umu da to nisu veliki minusi, pogotovo ako ih se usporedi s ogromnim neto priljevima koji su im prethodili, a koji u godinu dana koliko su ETF-ovi na životu premašuju 40 milijardi dolara.
I dok takav rezultat pojačava ukupni negativni osjećaj koji trenutačno prožima kripto tržište, važno je napomenuti i to da se u drugoj godini postojanja očekuje udvostručenje priljeva. Razlog je to što će taj drugi val puno masivnije zajahati, uvjetno rečeno, tradicionalne kompanije, koje su u pravilu trome, a čijim je potezima prethodila evaluacija ovog ETF eksperimenta, dakle svojevrsni due diligence.
