Volatilnost vlada prostorom digitalne imovine i ponovno se lamentira o kraju bull runa, a korekcija ne iznosi ni deset posto. Naravno, u narednim danima možda će doći i do dubljeg povlačenja, ali i to opet ne bi trebao biti razlog za paniku. Jednostavno, tržište je jučer reagiralo na robusne podatke o tržištu rada u SAD-u koji su pokazali da su otvorena radna mjesta porasla za 259 tisuća, na iznad osam milijuna u jedanaestom mjesecu.
Usto, ISM Services Purchasing Managers’ Index (PMI), mjesečni pokazatelj poslovnih aktivnosti u Sjedinjenim državama, bio je puno bolji od očekivanja. Obje metrike pokazuju trenutačnu otpornost i snagu američkog gospodarstva. Paradoksalno ali prema već uobičajenom obrascu, takve pozitivne vijesti ne odgovaraju rizičnijoj imovini poput kriptovaluta. Razlog leži u Federalnim rezervama koje s obzirom na ekonomsku vitalnost države mogu nastaviti s restriktivnijom monetarnom politikom i kroćenjem inflacije. Drugim riječima, sada je puno izvjesnije da bi u 2025. moglo doći do samo jednog smanjenja kamatnih stopa u SAD-u, a to ne odgovara kriptu jer ga čini manje atraktivnim u usporedbi s tradicionalnim instrumentima ulaganja poput obveznica, ali i zbog toga što visoke kamate znače skupo zaduživanje i manje kapitala u ekonomskom krvotoku.
A kad smo kod Feda, danas bi dodatnu volatilnost moglo izazvati objavljivanje zapisnika njegovog Odbora za otvoreno tržište, iliti FOMC-a, pogotovo ako poruke čelnika Federalnih rezervi budu naklonjenije nastavku održavanja visokih kamatnih stopa. Ali bilo kako bilo, tržište će kao i uvijek prožvakati te vijesti i nakon eventualne dodatne korekcije, bull market ići će dalje jer raspoloženje je i dalje generalno pozitivno. Indeks straha i pohlepe i dalje je u zoni pohlepe, što sugerira da ulagači žele kupovati pri padu i dodati digitalnu imovinu u svoje portfelje.
Dotle su spot Bitcoin ETF-ovi, nakon 908 milijuna u petak, u ponedjeljak podebljali priljeve s dodatnih 978 milijuna dolara vrijednim bitcoinom, a ni utorak unatoč padu tržišta nije završio u negativi. Zabilježeno je slabašnih ali opet pozitivnih 52 milijuna dolara priljeva. A naravno, ključni događaj tek predstoji – inauguracija Donalda Trumpa, koja bi se, usput rečeno, mogla pokazati kao sell the news event i dugoročno će sasvim sigurno imati snažan bikovski učinak, prvenstveno što se kripto regulative i legislative u SAD-u tiče.
A jasan zakonski okvir privlači korporacije i institucije tradicionalnih financija, dakle teškaše s ogromnim kapitalom. Ili kako su analitičari Fidelityja napisali u ovotjednom istraživačkom izvješću: „Očekuje se da će ova godina biti prekretnica u smislu prihvaćanja i adopcije bitcoina. Očekujemo da će više nacionalnih država, središnjih banaka, državnih imovinskih fondova i državnih riznica nastojati uspostaviti strateške pozicije u bitcoinu“, kažu iz Fidelityja. Dodali su i to da ulagači još nisu zakasnili u pridruživanju pokretu digitalne imovine. A Matt Hougan, glavni direktor za investicije američke tvrtke za upravljanje imovinom Bitwise, predvidio je pak da će tri izvora nezasitne potražnje u 2025. biti kompanije, ETF-ovi i vlade, dakle države.
