Kada je DeFi izbio na scenu 2020. u razdoblju koje je nazvano DeFi ljeto, mnogi su vjerovali da je mogućnost posuđivanja bez posrednika revolucionarna i da će DeFi tvrtke istisnuti svoje tradicionalne financijske (TradFi) pandane.
Međutim, DeFi-jev narativ o budućnosti financija ubrzo je demantiran jer je šire kripto tržište podleglo medvjeđem ciklusu 2022. Kamatne stope nastavile su rasti diljem svijeta, dok su središnje banke pokušavale pronaći način borbe protiv inflacije.
To je dovelo do povećanih prinosa u fondovima tržišta novca i hipotekarnim fondovima, ostavljajući DeFi sektor bez ikakvih poticaja za novi kapital.
Primjerice, sada Vanguardov novčani fond nudi klijentima prinos od 5,28 % s minimalanim omjerom rizika i nagrade. Istovremeno, povrati za ulaganje u ether na Lidu iznose samo 3,3 %,
To je dovelo do toga da se krhka likvidnost DeFi-a dodatno naruši, što je rezultiralo s ukupnom zaključanom vrijednošću (TVL) u svim protokolima, koja je pala sa 163,5 milijardi dolara u travnju 2022. na današnju brojku od 36 milijardi dolara.
Bilo je nekoliko noviteta poput tekućeg stakinga, koji je velikim dijelom izgubio na interesu nakon što je Ethereum prešao na proof-of-stake mrežu. Tu je i tokenizacija imovine stvarnog svijeta (RWA), on-chain izvedenice i novi blockchaini, ali nije pomoglo.
Tijekom DeFi ljeta nije bilo neuobičajeno vidjeti prinose između 18 i 35 %. Takav je prinos naravno došao s rizikom jer su hakeri upali u sektor nizom složenih podviga kako bi ulagače lišili njihovog novca.
DeFi hakiranja su se proširila 2022. i 2023., s izvješćem ranije ovog mjeseca u kojem se opisuje kako je nedavno ukradeno 212,5 milijuna dolara u razdoblju od tri tjedna. U 2023. bilo je 297 kripto hakiranja, što je rezultiralo gubitkom od 1,89 milijardi dolara.
