Posljednjih mjeseci bitcoin (BTC) je nadmašio ostale kriptovalute usred makroekonomske neizvjesnosti, djelomično zbog toga što su trgovci uračunali u cijenu potencijalno odobrenje promptnih fondova kojima se trguje na burzi (ETF-i), prema Coinbase Institutionalu.
“Mislimo da razlika u izvedbi bitcoina i drugih tokena pokazuje da je potencijalno odobrenje jednog ili više promptnih bitcoin ETF-a već djelomično uračunato u cijenu”, rekao je David Duong, voditelj institucionalnog istraživanja u Coinbase Institutionalu.
Otkako su BlackRock i drugi tradicionalni financijski teškaši sredinom lipnja podnijeli zahtjeve za promptne BTC ETF-e, bitcoin je dobio 8 %. U isto vrijeme, ether, druga najveća kriptovaluta po tržišnoj vrijednosti i vodeća među alternativnim kriptovalutama, izgubio je 7,5 %.
Bitcoin je kao makro imovina nadmašio šire kripto tržište unatoč nepoželjnim kretanjima u vremenskoj strukturi krivulje prinosa američke riznice od sredine lipnja, što je znak da su drugi čimbenici, uključujući očekivanja ETF-a, bili u igri na BTC tržištu.
Kriptotržište je godinama čekalo bitcoin ETF temeljen na promptnom tržištu u nadi da će otvoriti vrata novcu tradicionalnih igrača. Prema NYDIG-u, bitcoin promptni ETF-i mogli bi donijeti 30 milijardi dolara nove potražnje za najvećom svjetskom digitalnom imovinom.
Usporedbe sa zlatnim ETF-om
Prema Coinbaseovoj analizi pak, bitcoin bi mogao izgubiti svoju prednost nad širim tržištem neko vrijeme nakon što se odobri promptni ETF. Vidjeli smo da se to događa nakon pokretanja ETF-a temeljenih na terminskim ugovorima u listopadu 2021.
“Stoga se čini manje jasnim koliko bi bitcoin mogao nadmašiti tržište ako se dogodi povoljna odluka SEC-a. U slučaju odobrenja, vjerujemo da bi moglo doći do znatnih neto priljeva, ali moglo bi potrajati da se osjete cjenovni efekti dok su tržišta nestrpljiva”, rekao je Duong.
To je bio slučaj sa SPDR Gold Shares ETF (GLD), prvim spot zlatnim ETF-om u SAD-u, koji je debitirao prije 19 godina i trenutačno ima više od 50 milijardi dolara imovine. Zagovornici bitcoina vodeću kriptovalutu ionako smatraju digitalnim zlatom.
Po Duongu, GLD je privukao samo 1,9 milijardi dolara prilagođenih inflaciji u prvih 30 dana od pokretanja, s porastom na 4,8 milijardi dolara do kraja prvih 12 mjeseci.
Duong, međutim, tvrdi da bi učinak potencijalnog pokretanja promptnih ETF-a bio veći od čistog priljeva kapitala, signalizirajući prešutnu promjenu u regulatornom okruženju, što bi moglo poslužiti kao dobar znak za tržišne procjene.
