Federalne rezerve nedavno su predstavile dokument koji se bavi rastućim područjem tokenizacije, financijske inovacije koja je izazvala talasanja na tržištima kripto imovine. Taj dokument nije samo zagrebao ispod površine nego zaranja duboko u potencijalne prednosti i implikacije tokenizacije na financijsku stabilnost.
Tokenizacija je, kako se pojašnjava, umjetnost izrade digitalnih avatara, kripto tokena, za nekripto sredstva koja se nazivaju referentnim sredstvima. Taj proces ne postoji izoliran, nego plete složenu mrežu međusobnih veza između ekosustava digitalne imovine i tradicionalnog financijskog sustava. U dokumentu se tvrdi da bi, ako tokenizirana imovina dosegne određeni opseg, mogla djelovati kao vodič, prenoseći volatilnost s kripto tržišta na tržišta referentne imovine tokena.
Dokument služi kao uvod u tokenizaciju, bacajući svjetlo na njezine potencijalne prednosti i zamke. Trenutačno je tokenizacija neznatan igrač, kako u svojoj ukupnosti tako u odnosu na veličinu tržišta referentne imovine svakog tokena. Ipak, agencija ističe da su brojni projekti u pripremi, što ukazuje da bi tokenizacija uskoro mogla zauzeti znatniji dio kolača digitalne imovine.
Među pozitivnim stranama, dokument ističe dvije ključne prednosti: smanjenje prepreka za ulazak na tržišta koja je inače teško probiti i povećanje likvidnosti takvih tržišta. Međutim, nije sve tako svijetlo. Dokument također istražuje rizike financijske stabilnosti povezane s tokenizacijom.
Srž zabrinutosti leži u međupovezanostima koje tokenizacija stvara između digitalnog i tradicionalnog financijskog područja. Takve međusobne veze mogu poslužiti kao kanali za prijenos financijskih šokova ili volatilnosti. Štoviše, dokument upozorava na izdavatelje kojima nedostaje transparentnosti u razjašnjavanju mehanizma koji povezuje referentnu imovinu s njezinim tokeniziranim dvojnikom.
