Kaos u Curve Financeu, izazvan nedavnim hakiranjem teškim 70-ak milijuna dolara doveo je kreditnu poziciju osnivača Curvea Michael Egorov u veći rizik od likvidacije, što bi ako se dogodi moglo imati ogromne implikacije na decentralizirane financije (DeFi).
Tvrtka za kripto istraživanje Delphi Digital objavila je pojedinosti o zajmovima koje je uzeo Egorov. Vidljivo je da su oni podržani s čak 47% cirkulirajuće ponude tokena Curve DAO-a (CRV).
Egorov tako ima oko 100 milijuna dolara zajmova kroz različite protokole zajmova podržanih s 427,5 milijuna CRV-a. Konkretno, na Aaveu ima 305 milijuna kolaterala CRV-a koji podržavaju Tether od 63,2 milijuna dolara. Pozicija će biti likvidirana ako par CRV padne na 0,37 USD.
Ako bi se ta likvidacija dogodila, brzi padovi cijena uzrokovali bi niz kaskadnih likvidacija, a likvidirana imovina bi preplavila tržište. Naime Curve je ključni dio infrastrukture u DeFi ekonomiji koji je već pretrpio veliki udarac u vidu spoemnutog hairanja.
Ukupna vrijednost imovine zaključane na Curve pala je nakon hakiranja na 2,1 milijardu dolara sa 3,7 milijardi dolara jer su mnogi investitori povukli sredstva iz predostrožnosti.
S obzirom na međusobno povezanu prirodu DeFi-ja, ako se pozicija Egorova likvidira, to bi moglo izvršiti pritisak na druge protokole decentraliziranog posuđivanja, kao i na cijenu CRV-a. Sam CRV mogao bi se opisati kao sistemski važna imovina.
Osim na Aaveu Egorov u problemu i na Fraxu
CRV se koristi kao trgovački par u DeFi prostoru, uključujući popularne platformama kao što su Sushi i Uniswap te je jedan od najpopularnijih oblik kolaterala na jednoj od najvećih decentraliziranih platformi za zajmove Aave.
Bez obzira na to hoće li Egorovljeva pozicija biti likvidirana ili ne, situacija je već pokrenula pitanja u krugovima kripto ulagača oko toga kako je jedna osoba mogla posuditi toliku količinu “blue chip” kripto tokena.
Također, situacija je navela protokole decentraliziranog pozajmljivanja poput Aavea da razmisle trebaju li implementirati zaštitne mjere za ograničavanje velikih pozicija poput Egorovljeve koje imaju potencijal za uvođenje sistemskog rizika.
No, nije tu kraj problemima. Egorov se zaigrao i na Frax financeu. Tamo je kao kolateral zaključao 59 milijuna CRV-a koji pokriva dug od 15,8 milijuna Frax stablecoina (FRAX). Iako je iznos manji, Fraxlendova vremenski ponderirana varijabilna kamatna stopa čini zajam rizičnijim.
Naime, kredit je trenutno 100% iskorišten te se zbog toga kamata na kredit udvostručuje svakih 12 sati. Trenutna je kamata 81,2%, no prema izračunima Delphi Digitala da može ići do 10.000% u samo 3,5 dana. A to bi dovlelo do likvidacije bez obzira na cijenu CRV tokena.
