CPI za četvrti mjesec iznosio je 3,8 posto na godišnjoj razini, najviše od 2023., no kupci su brzo reagirali i vratili cijenu iznad 80 tisuća dolara. A onda je došla srijeda i objava Indeksa proizvođačkih cijena (PPI) koji je pokazao da je skokom na čak šest posto u travnju ta metrika dosegnula najvišu razinu od 12. mjeseca 2022.
Naravno, rast nije bio neočekivan s obzirom na skok nafte usred poremećaja globalnih trgovinskih ruta povezanih s tekućim američko-izraelskim sukobom s Iranom. Ipak, ovako visoku inflaciju rijetko je tko prognozirao. Objava PPI-a ponovno je gurnula BTC ispod 80K, a tržišni akteri pokušavaju procijeniti je li to samo kratkotrajna i vrlo blaga korekcija ili početak novog vala nestabilnosti.
U svakom slučaju, ovakva očitanja inflacije, koja su vrlo daleko od željenih dva posto na koliko ciljaju američke monetarne vlasti, dodatno kompliciraju eventualno snižavanje kamatnih stopa do kraja godine. Dapače, sve više rastu izgledi da bi Fed mogao posegnuti za podizanjem kamata u pokušaju kroćenja rasta cijena.
Podaci Polymarketa pokazuju da sada postoji 27 posto šansi za to da će Fed ove godine povećati kamatne stope zbog rastuće zabrinutosti oko inflacije, čiji bi rast usto mogao povećati prinose državnih obveznica i ojačati dolar, što stvara uvjete pod kojima bi se nedavni priljevi u kripto, prije svega u bitcoin, mogli pokazati više taktičkima i kratkoročnima nego dokazom trajnog, dugoročnog preokreta trenda.
A ta i dalje svježa relativna snaga BTC-a, taj bikovski momentum, u posljednjih otprilike mjesec i pol ponajprije dolazi od kombinacije stabilnog priljeva ETF-ova i kontinuirane akumulacije trezoraca, prvenstveno Strategyja. Što se prvih tiče, kripto proizvodi kojima se trguje na burzi globalno gledajući prošlog su tjedna privukli gotovo 860 milijuna dolara, produživši niz na šest pozitivnih tjedana, prema podacima CoinSharesa.
Strategy je pak, nakon sedmodnevne pauze zbog objave financijskih rezultata, nastavio sa svojom uglavnom redovitom tjednom akumulacijom, objavivši da je u svoj trezor dodao 535 bitcoina za oko 43 milijuna dolara, pa sada drži 818.869 komada.
Treba reći i to kako je prvi čovjek kompanije, Michael Saylor, tijekom vikenda preformulirao svoje izjave koje su uzdrmale kripto zajednicu o tome da bi Strategy mogao prodavati svoje BTC-e kako bi pokrio obveze isplate dividendi. Saylorova dugogodišnja mantra da nikad ne treba prodavati bitcoin promijenila se tako u verziju da nikad ne treba biti neto prodavatelj bitcoina.
Kako je rekao, čak i da prodaju jedan bitcoin, nakon toga bi kupili 10 ili 20 novih. Radi se naravno o PR peglanju prošlotjedne šok izjave koja zapravo, ako se ogoli, uopće nije toliko negativna. Naime, čisto ekonomski gledano, sasvim je oportuno prodavati BTC kako bi se servisirala dividenda i dalo do znanja ulagačima, prije svega u preferiranu dionicu STRC (Stretch), da proizvod ima smisla, da ima financijsku podršku u bitcoinu, i kako bi se onda lakše prodavalo novu tranšu Stretcha. Naravno, opet za kupnju dodatnih bitcoina za trezor.
Na neki se način zapravo radi o odgovornom upravljanju trezorom i izbijanju aduta onima koji tvrde da se radi o Ponzi shemi jer perpetuum mobile barem zasad ne postoji, pa ni u čudesnom svijetu financija. Inače, spomenuta povlaštena dionica, popularno znana kao Stretch, koja je postala glavni zamašnjak prikupljanja kapitala Strategyja, u devet je mjeseci porasla na tržišnu kapitalizaciju od 8,5 milijardi dolara, a prošlog su tjedna analitičari JP Morgana rekli da bi Strategyjeve kupnje bitcoina ove godine mogle dosegnuti oko 30 milijardi dolara, što je više nego u 2025. i 2024.
Dakle, unatoč užarenoj inflaciji i klizanju BTC-a ispod 80K, vodeći bi kripto strukturno i dalje trebao biti bikovski. Međutim, ne bi trebalo čuditi ako se cijena zadrži u uskom rasponu između 78 i 82 tisuća dolara u kojem oscilira od početka ovog mjeseca, dok trgovci analiziraju signale inflacije i geopolitičkih događaja.
