Što se ovotjednih makro podataka tiče, vjerojatno je najzanimljivije istraživanje kompanije Challenger, Gray and Christmas koje je pokazalo da su planirana otpuštanja, odnosno smanjenja broja radnih mjesta koja su tvrtke ovoga mjeseca najavile, ali još nisu provele, porasla za 205 posto, na 108,5 tisuća.
To je najviša brojka od početka 2009., dakle nekoliko mjeseci od trenutka kada je propao Lehman Brothers i gurnuo globalno gospodarstvo u recesiju. A ako se doista pojave znatnije pukotine na američkom tržištu rada, to bi moglo sugerirati da će Federalne rezerve uskoro morati ublažiti svoju politiku snižavanjem troškova zaduživanja kako bi se podržalo gospodarstvo.
Naravno, potencijalno rezanje kamatnih stopa bilo bi obećavajuće za rizičnu imovinu i moglo bi dati impuls oporavku. Ali vrlo je upitno hoće li Fed pod sadašnjim vodstvom Jeromea Powella ići u takve poteze. Na prošlomjesečnom sastanku stope su zadržane nepromijenjenima, u rasponu od 3,5 do 3,75 posto, zbog straha od inflacije.
Projekcije analitičara o tome što će američke monetarne vlasti učiniti sljedeće vrlo su različite. Iz JP Morgana očekuju da će Fed zadržati kamatne stope na ovoj razini tijekom cijele godine, dok većina ostalih banaka u 2026. očekuju najmanje dva reza od 25 baznih bodova.
Vidjet ćemo kako će se u tom kontekstu postaviti Kevin Warsh, koji bi kao kandidat Bijele kuće Powella trebao zamijeniti u šestom mjesecu. Treba reći da je Warshov izbor zapravo uznemirio tržišta jer ga dio investitora vidi kao osvjedočenog pristalicu monetarne discipline i protivnika rezanja kamatnih stopa i kvantitativnog popuštanja.
I doista, Warshovi stavovi u prošlosti su otprilike bili na tom tragu, no sada je došlo neko novo vrijeme. Bolje rečeno, na čelu SAD-a predsjednik je koji upravo drastično sniženje kamata nameće kao uvjet, što je Warshu sasvim sigurno direktno dano do znanja. Sukladno tomu, neki ekonomisti uvjereni su da će budući čelnik Feda sniziti kamate za čak jedan posto, i to već do međuizbora u SAD-u koji su u 11. mjesecu.
S monetarne strane dodatnu opasnost predstavlja i Japan, čija će središnja banka vjerojatno ići u nova podizanja kamatnih stopa, kako izvještava Bloomberg. Još jedno povećanje kamatnih stopa moglo bi biti potencijalno katastrofalno za tržište, s obzirom na povijesne trendove, odnosno utjecaj i značaj jena u globalnoj trgovini, osobito u carry tradingu.
Pritisak na tržišta vrši i geopolitika, pri čemu su ulagači na oprezu ponajprije zbog mogućeg vojnog sukoba SAD-a i Irana, što bi moglo izazvati val rasprodaja i rezultirati dodatnim ozbiljnijim padom. Da se situacija zaoštrava, jasno je i iz poziva američko virtualnog veleposlanstva svojim građanima da odmah napuste Iran.
„Ako ne možete otići, pronađite sigurno mjesto unutar svog prebivališta ili druge sigurne zgrade. Imajte zalihu hrane, vode, lijekova i drugih bitnih potrepština“, upozoravaju iz veleposlanstva.
A značajnu ulogu u izvedbi digitalne imovine igrat će ove godine i donošenje ili nedonošenje Zakona o strukturi kripto tržišta – Clarityja. Nakon tjedana zastoja u pregovorima između demokrata i republikanaca čini se da ipak ima pomaka. Također, Bijela kuća pritisnula je kripto tvrtke i bankarsku industriju da pokušaju naći kompromisna rješenja oko ključne točke prijepora – prinosa na stablecoine.
Bankarski lobi navodi da bi to moglo odvući depozite građana iz banaka i uništiti industriju, no kripto čelnici ponudili su neka rješenja koja uključuju obvezu izdavatelja stablecoina da dio svojih rezervi ili novac koji podupire njihovu virtualnu imovinu, drže u lokalnim bankama. Iako nije postignut dogovor, obje strane ostaju za pregovaračkim stolom.
Što se procedure tiče, trenutačno je prijedlog Clarityja odobren od strane Senatskog poljoprivrednog odbora, ali ga još nije odobrio Senatski bankarski odbor. Nakon što i taj odbor odobri svoj nacrt zakona, dvije različite verzije odbora morat će se uskladiti prije nego što se on stavi na glasanje u Senat, gdje će za usvajanje biti potrebna znatna podrška senatora Demokratske stranke. Dakle, potreban je svojevrsni dvostranački konsenzus.
