I dok bi na tradicionalnim tržištima kapitala takav pad neke dionice doista bio jasan signal ozbiljnih problema matične kompanije, ovdje to jednostavno ne mora biti slučaj jer ovo je kripto i povlačenja takvih razmjera, dapače i puno većih, već su viđena, već su analizirana toliko puta. Ipak, tržišni su akteri u pravilu, osim ako nisu profesionalci, kratke pameti i skloni su ekstremnim emocijama. Kako u hypeu tako i u panici i strahu kada dođe do znatnijih korekcija.
Ne treba ići tako daleko u prošlost da se ilustrira kako se ne radi o izvanrednoj situaciji, o padu koji označava početak bear marketa, iliti kripto medvjeđeg tržišta. Ako se vratimo u prošli ciklus, u prethodnu post-halving godinu, dakle 2021., onda možemo vidjeti da je bitcoin zaronio više od 50 posto da bi potom u istoj godini dostigao tadašnju novu najvišu vrijednost, formirajući sada već dobro poznati dvostruki vrh. Naravno, ciklusi se ne moraju ponavljati, ali želimo ilustrirati da ovo povlačenje ne treba promatrati kao neku kataklizmu i da je moguće tek riječ o formiranju zdrave strukture cijene, spremne za sljedeću fazu rasta.
Iza pada cijelog tržišta stoji Trumpova najava da će carine za Kanadu i Meksiko doista stupiti na snagu 4. sljedećeg mjeseca, dok će ih Kini podići za deset posto, povrh već uvedenih deset posto, a navodno neće biti pošteđena ni Europska unija. Sasvim je sigurno da će ta gospodarstva odgovoriti protumjerama. I eto problema, eto dodatnog rasta cijena, eto inflacije!
U tom kontekstu treba reći i to da je danas objavljeni Indeks izdataka za osobnu potrošnju u SAD-u, PCE za prvi mjesec, pokazao pad inflacije na 2,5 posto, dok je temeljni PCE, dakle onaj koji isključuje nestabilne cijene energije i hrane, iznosio 2,6 posto, što je najniža razina u sedam mjeseci. I to je dobra vijest koja bi mogla omekšati Federalne rezerve u pogledu smanjenja kamatnih stopa. Naravno, ako Trumpove carine ne dovedu do inflatorne eksplozije. Usput rečeno, upravo je PCE preferirana metrika inflacije američkih monetarnih vlasti.
I iako se BTC i dalje počesto naziva zaštitom od inflacije, ako se objektivno pogleda, sasvim je jasno da je puno bliži tradicionalnim klasama imovine poput dionica. Ta je korelacija sve snažnija, pa je kripto sektor predvođen bitcoinom na te najave odgovorio upravo kao primjerice S&P 500 indeks, dakle padom. A to onda izaziva strah, pogotovo kod investitora kojima je ovo prvi kripto ciklus. Fear and Greed indeks, metrika straha i pohlepe na tržištu, pala je u četvrtak na svega deset bodova, na najniže razine od kraha FTX-a krajem 2022. I danas, unatoč blagom poboljšanju na 16 bodova, i dalje vlada strah.
U kojem će dalje smjeru bitcoin, a posljedično i ostatak kripto tržišta, stoga je prilično teško procijeniti. Zona otpora na 80 tisuća dolara već je probijena, pa nije isključeno da će bitcoin posjetiti i razine od 70K prije novog rasta. Ovdje treba reći da se BTC ipak blago oporavio, pa je u trenutku pisanja članka mijenjao vlasnike po nešto iznad 81 tisuće dolara.
