Powellow govor nakon što je FED obznanio da će pauzirati podizanje kamatnih stopa ovaj mjesec bio je još jedna, za čelnika Federalnih rezervi, već kasična verbalna akrobacija u kojoj pokušava demonstrirati čvrst stav oko zauzdavanja inflacije a pritom ne odviše preplašiti tržišta.
Dakle, referentna kamatna stopa je ostala u rasponu od 5,25 do 5,50 posto što je, naravno, bila dobra ali očekivana vijest. No, s druge strane dužnosnici FED-a su za sljedeću godinu predvidjeli zadržavanje viših kamatnih stopa no što je bilo očekivano. Umjesto 4,3% projekcija je sada 5,1%.
Također, FED prognozira snažniji gospodarski rast za ovu godinu, očekujući povećanje realnog BDP-a od 2,1% u odnosu na prognozu od 1% iz lipnja. Paradoksalno, to je loša vijest jer će središnja banka dodatno povećati stope ako gospodarstvo ostane jače od očekivanog.
Naravno radi posljedičnog rasta infalcije. Da ne bi bilo da špekuliramo, izjavio je to sam Jerome Powell u svom govoru. Baš kao što je rekao i da većina dužnosnika FED-a vjeruje da je potebno još jedno povećanje kamatnih stopa do kraja godine. Iako se inflacija kreće u dobrom smjeru.
Meko slijetanje je moguće
Pa što Powellow govor znači za kripto i tržišta generalno? Najava viših no što je planirano kamatnih stopa za sljedeću godinu baš kao i predviđanja da će se u njihovo rezanje ići kasnije no što je bilo zamišljeno mogli bi kripto bull run staviti na hold, odgoditi za neko vrijeme.
Jer, takva monetarna politika obeshrabruje ulagače ali i ubija likvidnost u sustavu. Uostalom to joj je i cilj.
No, postoji i ohrabrujući dio izjave u kojem čelnik FED-a kaže da, barem deklarativno vidi put ka tzv. mekom slijetanju upravo radi snažnijeg gospodarskog rasta i niže nezaposlenosti. Ali za to je potreban ekonomski hod po jajima.
Naime, ako FED snažno podigne kamate to bi moglo dovesti do recesije što se naziva tvrdim slijetanjem. No, ako bi FED podigao kamate kirurški, tek toliko koliko je potrebno da se uspori ekonomija i smanji inflacija bez uzrokovanja recesije onda bi imali tzv. meko slijetanje.
A to bi moglo biti dobro za kripto. Jer, posljednje meko slijetanje bilo je sredinom 1990-ih i pokazalo se sjajnim ishodom za imovinu povezanu s tehnologijom. A to sugerira da bi ponavljanje tog soft landing scenarija moglo biti pozitivno za digitalnu imovinu generalno.
U trenutku kada nema puno novih katalizatora na horizontu, a za one toliko očekivane poput spot BTC ETF-ova potrebno je još nekoliko mjeseci ako pod uvjetom da ih SEC uopće odobri, ne zvuče ni ove Powellove riječi toliko loše. Ili bolje rečeno…moglo je i puno gore.
